问题2：您觉得能获得今天的成绩，*关键的因素是什么？

吴洪涛：这个市场中没有“永恒”。今天的成绩，只不过是现在我还活着，或者我找到了活着的方式罢了。活着的方式就是减少交易，减少不必要的交易，减少不必要交易后带来的风险，把投机变成投资，把捕捉机会变成等待机会！

我在期货上使用的是价值投资。想在市场中得到收益必须有一个很好的方法或方式，包括你的思维模式、逻辑判断、心理管理以及知行合一等，缺一不可，这是一个不可改变的整体。*后则讲究经历和经验，这也是**的信息积累。

问题3：您认为在商品期货中也有“价值投资”的概念，请问，我们应该如何去理解“商品期货的价值投资”？

吴洪涛：我们做的商品期货合约标的，本身就是实质的商品，这种实质性要远超其他金融类所谓的价值投资。大多数投资都是虚拟债券或者证券，而商品期货合约是一种远期商品的交易标的，这种标的是有真正的实物存在的，并不是虚拟的！这些商品期货的标的物有其价值的存在，即它们的成本：生产成本、运输成本、储存成本等！等商品跌到成本附近或跌破成本后就会影响到它后期供求关系的变化。商品的生产周期或消费周期越短，它的价值变化就越大，或越频繁。但不是所有商品都可以价值投资，因为商品的属性、生产周期等不同，所以它们的价值投资也就不同。

商品的价值根源就是它的实际成本。价值投资就是考虑这个商品目前的价格离它成本的远近，越接近价值，投资性就越强。商品的成本可以分为浮动成本和固定成本。在价值投资中，浮动成本较难计算其合理价值投资区域。

以螺纹钢为例，它的价值取决于铁矿石和煤炭的价格变化，二者的变化幅度会直接影响螺纹钢的价格变化，所以螺纹钢很难被确定在某个价位区间。例如农产品中的大豆、棉花，它们在春季播种，基本上就锁定了绝大部分成本（地租、种子、化肥、人工等），不管后期价格如何波动，其前期费用基本上锁定。

我觉得股票市场不是价值的源泉，商品期货本身是实物，它有种植成本、生产成本、开发成本，自身有价值，而且它的价值很难超出本身利润点的几倍，它会周而复始地回到自己的价值点。有时是1年，有时是3年、5年。

我很少做止损，因为我在寻找安全边际，寻找商品本身的价值。当价格跌到或跌破成本时，我就把基础仓建起来，仓位大概在5%～8%，然后就拿着。因为*长的底部盘整时间是6～10个月，只要你的合约是六七个月之后的，你赚钱的概率就特别高。

问题5：您的交易模式还适合其他投资者应用吗？适合哪些类型的投资者？

吴洪涛：这个交易系统是交易者经过多年的交易历练出来的，有其性格特征。当使用者没有这个交易者相同的性格和历练过程，是很难驾驭该交易系统的。所以不要做拿来主义者，要学会借鉴他人的**之处，通过自己的历练与经验建立自己的交易系统。

问题6：凶悍的交易手法可以让人在短时间内实现暴利，您觉得这是能够多次复制的还是只是一时运气？

吴洪涛：没有什么凶悍的交易员，实际上在每个暴利之前多数的交易者都已经知道行情的大小了，这些已经预知到行情的交易者是通过自己的分析判断及过往的经验得出来的。而获利的过程取决于交易者过往的赚钱经验！记住是“赚钱经验”，如果没有赚钱经验何谈赚到钱？赚钱经验则是运气和胆量。如果你以前一直畏畏缩缩赚小钱，那有的就是赚小钱的经验；如果你胆子大又赶上运气好，突然有一次赚了大钱，那你就能知道赚大钱的滋味，并将中间的过程和心态总结出来，以后就知道怎么赚大钱了。所以说，要想在市场中赚钱，靠待得久是没用的，还要有赚钱的经验，而这经验就要靠运气了！

在残酷的市场中，我们要遵循丛林法则。你越强、越有自信，赚的钱就越多；相反，倘若你心胸狭窄，又十分胆怯就很容易亏损。我给大家推荐一部电影——《极盗者》，讲的是一群喜欢寻找刺激挑战的盗匪在每次行动前都会产生恐惧，对自己没有信心，怀疑自己的判断，进而经常失败的故事。其实在期货市场中也是如此，当你的单子进场成交后，就已经跟任何人没有关系了，不要太过于听信别人的话。赚钱、亏钱一是看命，二是看你对于市场的判断力，后面错了就止损，对了就继续拿。

问题7：您是如何理解期货市场中的暴利的？

吴洪涛：你要知道自己在哪儿，是在羊群里还是狼群里。期货市场上的大佬们哪个是稳定投资起家的？个个都是“极端暴利分子”！而在谈稳定盈利的都是谁呢？自己看看就知道了！

我讲述一下自己的故事，2004年到2008年，我保持着盈亏平衡的状态。2008年，美国的次贷危机导致全球危机。在我感觉到2008年是一个契机后，就约了一些客户凑齐了900多万的资金，自己也拿出了十几万做交易。在那一轮行情中，我获得了20倍的收益。当时我并不知道能有20倍收益，但是我知道金融危机是市场的底部，之后将有一波大行情，大行情势必会有大利润。

做了十几年期货，我**次赚到这样的收益，非常开心。当然，*开心的不是我赚了20倍的钱，而是我知道怎么从10万赚到200万，这个过程才是关键，这是教科书里找不到的，是别人无法传授给我的。大家必须记住一点，契机决定了你的命运。之后我用了将近一个月的时间，把当时的交易过程全部记录了一遍。从那时开始，真的就一发不可收拾，2010年8倍收益，2011年4倍收益，2012年持平、2013年和2014年都是几十倍的收益，2016年又是十几倍收益。所以，当你形成交易模式之后，你就能将其反复复制；当你的经历变成了经验，你再把这个经验反复复制，就等于找到了打开财富大门的钥匙。

问题8：我们知道，绝大多数投资者在面对大行情的时候，都很容易失去理性，您是如何保持清醒的头脑，理智应对的？

吴洪涛：所谓失去理智的人，都是一些喜欢做梦的人，只听自己喜欢听的话。想在行情中不迷失自己，那就要看清自己，认识自己，知道自己的优缺点，并根据自己的优缺点制定好交易和资金管理计划和出入金计划，并**执行！

问题9：心态与责任

吴洪涛：在投资中有很多人亏得很惨，对我说需要我的帮忙，我会明确的告诉他，这个忙我帮不了，但是我可以告诉你我的一些方法和投资技巧，因为你的心我不能读懂，我也改变不了你的心。

如果你在期货交易有很多年了，或者是你的人生已经过了三、四十年了，还停留在原来的基础上，那就证明你原来的思维和想法是有问题的，只有改变你的思维才能改变你的人生。

问题10：杠杆

吴洪涛：我在做期货时**步是去杠杆，在期货市场中，我是把它当成现货来做的。我随时可以根据我的情况来放杠杆，不需要任何成本，不需要更多时间来浪费，比起现货获得利益更多，我会根据自己的方法一点点下单，所以我把杠杆放到**，这时候就会有人疑问，**能赚钱吗？**能赚钱，你心态好了自然就能赚钱，你心态不好自然就是赔钱，所以做交易的时候一定要把杠杆降下来，你的心态就好了，通过心态的调整你再去做交易就会好了，随着盈利的变大把杠杆慢慢放大。

在这个市场，我们控制不了任何东西，但是我们可以控制好我们的资金，控制好我们的交易量，控制好我们的交易频率、开仓比例、止损…

我会在我的经济能力范围内去介入，就在投资期间我有一次亏损了七百多万，但对我的影响并不是很大，这就是你**的资金管理方式。

问题11：起始资金

吴洪涛：我从做期货到现在，没从家里拿过一分钱，我是一边上班一边做期货，把每月工资的一些零头攒下来，差不多有三五年的时间，我将这些钱放进期货市场，无论是盈利还是亏损都是独自一人面对，从不告诉给亲人让其增添不必要的烦恼，就像有一年我挣了一千万也没有告诉亲人，一是自己想给家人一个惊喜；另一个原因就是不知道这钱*后是不是能真的赚到。只要你的账户没把钱拿出来，这就不是属于你的钱。

做期货就该规划好一切，布局好自己的未来，在没有形成盈利模式的情况下，尽量控制好你的仓位。

问题12：资金技巧

吴洪涛：单品种不要超过15%，多品种不要超过20%-30%。

只有行情刚刚突破的时候是*安全的。

有人说可以滚雪球越滚越大，但是滚雪球*终都会碎，雪球越大亏的越狠，心态会越差。而且力度也很难掌握，稍微一用力就碎了，轻了又挪不动。我就习惯把钱装自己口袋里。

问题13：震荡洗盘次数越多，离行情突破越近

吴洪涛：市场就上升、下降、横盘三种变化。再细分就是真突破、假突破。真突破里面有突破之后不回调，突破之后回调，突破之后横盘，突破之后横盘再突破。假突破就是一会儿多一会儿空，有的假突破突破之后又回到震荡区间，有的假突破突破之后又直接往下掉。行情大致就是这些变化，要对这些变化都有计划，如果把市场中的所有变化都想到了我们的胜算就会高。不能再行情出来之后再想策略，而是行情一变化就可以拿出策略。

我的模式就是擅长做大规模的行情，震荡行情我就不会，去年一直横盘我就一直赔钱。有人找我做指导，我说你们不怕亏就跟着我做，我*多砍过十二次仓，还继续做第十三次，你敢跟吗？因为我认为主力是有成本的，不是闲着没事震荡，震荡洗盘次数越多，离行情突破越近。很多人扛了三次之后就不扛了，结果行情一下就起来了。所有的基本面都显示在低位了，震荡就是在洗盘，洗的次数越多你越要保存体力。

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