【研报观点】华泰期货：红枣消费逐步迈入淡季，盘面整体以震荡为主-期证网

红枣期价昨日盘面维持弱势，目前红枣消费逐步迈入淡季，盘面整体以震荡为主，关注去库情况。近期返疆复购客商增多，成交围绕交割品；随着2403合约交割，仓单持续流出，目前实际交割与仓单注册数量都远远高于往年同期，使得仓单成为市场主要供应来源。红枣销区市场货源供应充足，且出售压力较大，持货商存让利出货现状。天气转热，红枣刚需转弱，旺季向淡季过渡阶段，下游拿货积极性一般，存观望情绪。到货增加但下游承接力有限，但在清明节来临之前会有小幅度上涨，同时市场存在成本支撑因素，现货价格弱稳运行。近期盘面情绪反复，因贸易商逐渐接受基差贸易方式，期货价格波动与期现公司出货力度互相影响，库存对市场影响力已削减。另外，市场对端午备货行情仍寄予一定期待，关注买入套保资金是否持续进场。点价交易平滑盘面波动，延长震荡时间，下游需求和交割情况或成为盘面变量。

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